Прогнозы и комментарии. Падение нефти не пугает инвесторов

0
2

Прогнозы и комментарии. Падение нефти не пугает инвесторов

Итоги торгов 28.05

Индекс МосБиржи: 2311,28 п. (+0,20%)

Индекс РТС: 1167,21 п. (-0,23%)

В деталях

Российский рынок акций в понедельник консолидировался около ранее достигнутых отметок. Активность на торгах была пониженной, что объясняется выходным днем в Великобритании и в США.

Общая картина в индексе МосБиржи существенным образом не поменялась. на 4-часовом графике просматриваются очертания классической разворотной фигуры «Голова и плечи». Сигнальная линия, спуск ниже которой будет говорить в пользу продолжения снижения к 2245 п., расположена около 2280-2290 п. Пока же котировки находятся выше этих отметок, в целом ситуация стабильна и не вызывает больших опасений.

Прогнозы и комментарии. Падение нефти не пугает инвесторов

Отметим лишь два среднесрочных фактора, которые могут оказывать давление на российские акций. Во-первых, это падение индикатора «нефть в рублях». Снижение уже началось цена бочки упала ниже 4700 руб. Это может быть негативно для тяжеловесных представителей нефтегазового сектора. Более того, есть предположение, что спуск фьючерсов на нефть Brent еще не закончен.

Настроение участников на нефтяном рынке существенно ухудшились после появления новостей о том, что страны ОПЕК+ готовы будут рассмотреть вариант увеличения добычи на следующем заседании 22 июня. В СМИ активно фигурировала цифра около +1 млн баррелей в сутки. Скорее всего, на такой резкий шаг страны ОПЕК+ не пойдут. Восстановление объемов добычи, вероятно, будет происходить чуть более плавными темпами.

С отскоками или нет, но движение вниз по Brent может быть продолжено. Ближайшим ориентиром сейчас выступает область $73,2-73,6.

Прогнозы и комментарии. Падение нефти не пугает инвесторов

Еще одной естественной помехой для индекса МосБиржи выступает дивидендный сезон. В ближайшие два месяца с рынка уйдет около 80 п. за счет дивидендных гэпов. Подробности читайте в отдельной статье: Где должен оказаться индекс МосБиржи после дивидендного сезона?

При этом стоит сразу же оговориться, что выход дивидендов из рынка негативен для котировок индекса МосБиржи только лишь в моменте. В среднесрочной же перспективе потенциальное реинвестирование дивидендных выплат способно оказать сильную поддержку нашему рынку акций. Именно это наблюдалось в 2017 г., когда в индексе начался up-тренд после дивидендного сезона.

Обращаем вынимание на валютный фактор, который по-прежнему оказывает дополнительное давление на сырьевые товары, в том числе и на нефть. Индекс доллара накануне вновь подрос, переписав максимальные значения года. В данный момент отмечается сильная перекупленность по этому индикатору. Так что можно предположить, что потенциал безоткатного движения весьма ограничен. Ближайшее очевидное препятствие по индексу доллара находится около 95,1-95,2 п.

Прогнозы и комментарии. Падение нефти не пугает инвесторов

Кроме того, пространство для снижения по паре EUR/USD (евро имеет наибольший вес в индексе доллара) также выглядит незначительным на фоне седьмой подряд недели снижения и ощутимой перепроданности на технических индикаторах. Очень сильная зона поддержки расположена в диапазоне 1,145-1,160.

Среди отдельных корпоративных историй накануне выделялись акции Лукойла (+0,99%). Компания опубликовала отчетность за I квартал 2018 г. И хотя падение цен на нефть локально может провоцировать сдержанную динамику бумаг, долгосрочный взгляд на бумаги остается в целом положительным на фоне ожиданий по гашению казначейского пакета и проведения анонсированного ранее байбэка.

Отчетность за I квартал вчера также представляли многие сетевые компании, среди которых лучше остальных выглядит МРСК Волги. Ожидаемо невыразительные результаты были обнародованы по ОГК-2. Акции ОГК-2 на ряду с бумагами Русгидро, по которым вчера объявили относительно скоромные дивиденды (но в рамках закона о 50% чистой прибыли), являются инвестиционной историей, развитие которой в большей степени смещено за горизонт 2019 г. В краткосрочной же перспективе опережающую динамику показать будет сложно. По ОГК-2 отметим лишь позитив в связи с тем, что компания в I квартале снизила чистый долг на 17%, до 44,6 млрд руб. против 54,2 млрд руб. на конец 2017 г.

В понедельник вечером наконец-то вышла официальная рекомендация Совета директоров ЛСР по размеру дивидендов. У ряда инвесторов могли возникнуть сомнения в том, какой размер выплат мы увидим по этой компании, однако в действительности все прошло по базовому сценарию. Группа ЛСР четвертый год подряд выплатит 78 руб. на акцию. Это предполагает дивдоходность на уровне 9,4%. Новость о размере дивидендов вышла уже после закрытия торгов 28 мая, так что инвесторы не успели ее заложить в котировки. Сегодня с утра ожидается позитивный старт сессии, так как полной уверенности по поводу размера дивидендных выплат у рынка не было

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американский рынок акций вчера был закрыт. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой тенденции. Фьючерсы на S&P 500 с утра прибавляют 0,05%, нефть Brent отскакивает наверх на 0,53%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет совсем рядом с уровнем закрытия понедельника.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Карпунин Василий

БКС Брокер

Источник

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here